欧洲央行管理委员会成员Francois Villeroy de Galhau表示，利率将在未来三次会议上达到峰值，而且并不一定需要每次会议都加息。

这位法国央行行长表示，本月将加息步伐放缓至25个基点是“明智而谨慎的”，以便官员们评估关注史无前例货币紧缩行动的效果。

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他重申，一旦达到所谓的终端利率，欧洲央行应该将利率维持在这个水平一段时间。

“我们已经完成了大部分的加息进程，利率显然处于限制性水平，” Villeroy周一在巴黎举行的全国商业经济学协会（National Association for Business Economics）研讨会上发表讲话称。“我们有三次管理委员会会议要么加息要么暂停。”

虽然投资者和大多数经济学家认为欧洲央行的紧缩行动将在7月结束，但由于事实证明基本通胀依然顽固，决策者越来越多地暗示加息可能会延续到9月份会议。

评估迄今所采取的措施需要多长时间才能发挥充分效力，这已成为有26个成员的管理委员会内部的关键辩论话题。

欧洲央行行长拉加德周日表示，虽然欧洲央行在对抗通胀的进程中已经完成了很大一部分，但整个进程尚未完成，当前的经济数据不支持暂停行动。

拉加德的一些同事明显更鹰派，奥地利央行行长Robert Holzmann称，为了遏制通胀，欧洲央行必须将存款利率从当前的3.25%提高到4%以上。

货币市场已经体现出欧洲央行在6月15日的会议上再次加息25个基点的概率接近100%，并认为利率到9月达到略高于3.75%的峰值。

Villeroy在讲话中表示，采取谨慎的做法是必要的，因为即使有证据表明加息效果在快速传导，也可能需要比之前的周期更长的时间，才能开始影响到融资环境。

他说，这在一定程度上是因为欧洲央行加息始于非常低的水平，而且金融危机以来固定利率贷款所占的比例也有所上升。通胀源于供应冲击而非主要源于需求，也发挥了作用。

“在通常所说的货币传导会滞后一到两年的情况下，我们的经济形势使得我们目前更可能接近上限，” Villeroy说。

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